Thị trường Châu Á – Thái Bình Dương tăng điểm khi nhà đầu tư đánh giá dữ liệu lạm phát Trung Quốc

Bức tranh toàn cảnh thị trường

Trong phiên giao dịch ngày thứ Tư (10/9/2025), các chỉ số chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương ghi nhận xu hướng tăng đồng loạt. Động lực chính đến từ dữ liệu lạm phát tháng 8 của Trung Quốc – nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và là đầu tàu thương mại của khu vực. Thông tin này đã giúp tâm lý giới đầu tư trở nên lạc quan hơn, ngay cả khi một số thị trường vẫn phải đối diện với những yếu tố bất ổn nội tại.

Cụ thể:

• Nikkei 225 (Nhật Bản) tăng 0,23% và Topix tăng 0,12%, phản ánh đà hồi phục từ nhóm sản xuất và xuất khẩu.
• S&P/ASX 200 (Úc) tăng 0,13%, được hỗ trợ bởi nhóm tài nguyên và năng lượng.
• Hang Seng (Hồng Kông) tăng 0,4% trong phiên sáng, trong khi Hang Seng Tech tăng 0,59%, tiếp tục cho thấy dòng tiền quan tâm đến cổ phiếu công nghệ Trung Quốc.
• Kospi (Hàn Quốc) bật 1,42% lên mức cao nhất kể từ cuối năm 2021, với Kosdaq tăng thêm 0,53%.
• Jakarta Composite (Indonesia) phục hồi 0,58% sau ba phiên giảm mạnh, trong khi Straits Times (Singapore) tăng 1%, lập kỷ lục mới tại 4.341,32 điểm.

Đồng thời, đồng rupiah của Indonesia tăng 0,21% lên 16.435 sau khi mất hơn 1% trong phiên trước, cho thấy dòng vốn nhanh chóng ổn định trở lại.

Trung Quốc: Tín hiệu “hai mặt” từ dữ liệu lạm phát

Theo số liệu mới nhất:

• CPI tháng 8 giảm 0,4% so với cùng kỳ, sâu hơn so với mức giảm kỳ vọng 0,2%. Đây là chỉ dấu rõ ràng về sức cầu nội địa yếu, khi người dân hạn chế chi tiêu và doanh nghiệp khó mở rộng tiêu thụ.
• PPI giảm 2,9%, đúng như dự báo và cải thiện so với mức giảm 3,6% trong tháng 7. Diễn biến này cho thấy áp lực giảm giá ở đầu ra sản xuất đang dịu lại, giúp ổn định lợi nhuận công nghiệp.

Sự kết hợp của CPI âm và PPI cải thiện khiến giới phân tích có cái nhìn “nửa sáng – nửa tối”: nền kinh tế Trung Quốc vẫn chịu áp lực giảm phát ở mảng tiêu dùng, nhưng lĩnh vực sản xuất công nghiệp bắt đầu cho thấy dấu hiệu hồi phục. Điều này có thể buộc chính phủ và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) tiếp tục chính sách hỗ trợ, song tránh các biện pháp kích thích quá mạnh gây rủi ro nợ công.

Hiệu ứng Apple và sự lan tỏa trong chuỗi cung ứng công nghệ

Bên cạnh dữ liệu vĩ mô, thị trường khu vực còn chịu ảnh hưởng từ sự kiện Apple công bố loạt sản phẩm mới.

• Foxconn (Đài Loan) – đối tác lắp ráp chính – tăng 1,67%.
• Samsung Electronics (Hàn Quốc) tăng 1,82%, hưởng lợi từ triển vọng chip nhớ và linh kiện.

Mặc dù cổ phiếu Apple tại Mỹ giảm 1,48% sau sự kiện do nhà đầu tư tỏ ra thận trọng với doanh số, nhưng tại châu Á, nhóm cung ứng vẫn ghi nhận lực cầu tốt. Điều này phản ánh niềm tin dài hạn rằng nhu cầu nâng cấp thiết bị và xu thế AI + di động thông minh sẽ thúc đẩy chuỗi giá trị công nghệ toàn cầu.

Đặc biệt, Alibaba Group tiếp tục là điểm sáng khi tăng 2,89% – phiên tăng thứ tư liên tiếp, đạt đỉnh gần bốn năm. Động lực đến từ thương vụ đầu tư vào startup robot hình người X Square Robot, huy động thành công 100 triệu USD do Alibaba Cloud dẫn dắt. Đây là minh chứng cho chiến lược chuyển dịch mạnh vào AI và robot, vốn được coi là ngành tăng trưởng cao của thập kỷ tới.

Hàn Quốc: Thị trường lao động ổn định, công nghệ dẫn sóng

Tỷ lệ thất nghiệp điều chỉnh theo mùa tháng 8 của Hàn Quốc tăng nhẹ lên 2,6% (so với 2,5% tháng 7). Sự nhích nhẹ này chưa gây lo ngại lớn, vì mức thất nghiệp của Hàn Quốc vẫn thuộc nhóm thấp trong OECD.

Điểm nhấn là Kospi tăng vượt bậc nhờ nhóm công nghệ bán dẫn. Nhu cầu chip AI và linh kiện điện tử toàn cầu đang hồi phục, giúp Samsung và SK Hynix trở thành động lực chính kéo chỉ số lên mức cao nhất từ 2021. Điều này cho thấy vai trò then chốt của ngành công nghệ Hàn Quốc trong chu kỳ tăng trưởng mới.

Indonesia và Singapore: Sự tương phản giữa rủi ro chính trị và ổn định tài chính

Tại Indonesia, bất ổn chính trị do Tổng thống Prabowo Subianto sa thải Bộ trưởng Tài chính Sri Mulyani Indrawati đã gây sốc cho nhà đầu tư. Bà Mulyani vốn được coi là nhân tố quan trọng bảo đảm tính kỷ luật tài khóa và niềm tin thị trường. Tuy nhiên, sau một phiên giảm mạnh, chứng khoán Jakarta và đồng rupiah đã phục hồi, cho thấy tâm lý không quá bi quan, nhưng nhà đầu tư chắc chắn sẽ thận trọng hơn với rủi ro chính sách.

Ngược lại, Singapore nổi bật với sự ổn định và tăng trưởng mạnh. Straits Times Index lập kỷ lục mới, củng cố vị thế của đảo quốc sư tử như một trung tâm tài chính an toàn, thu hút dòng vốn ngoại trong bối cảnh khu vực còn nhiều biến động.

Liên hệ toàn cầu: Yếu tố Fed và triển vọng chính sách tiền tệ

Bức tranh kinh tế châu Á không thể tách rời bối cảnh toàn cầu. Thị trường hiện đang chờ đợi dữ liệu lạm phát Mỹ (CPI, PPI) trong tuần này, trước thềm cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ngày 17/9.

• Nếu lạm phát Mỹ tiếp tục hạ nhiệt, Fed có thể cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm, thậm chí có xác suất nhỏ (≈7%) cho kịch bản cắt 0,5 điểm. Điều này sẽ tạo hiệu ứng “risk-on”, khuyến khích dòng vốn đổ vào các thị trường mới nổi châu Á.
• Ngược lại, nếu lạm phát Mỹ bất ngờ tăng trở lại, kỳ vọng Fed nới lỏng sẽ sụt giảm, gây áp lực điều chỉnh trên toàn khu vực.

Phiên giao dịch ngày 10/9 phản ánh sự tổng hòa nhiều yếu tố: dữ liệu lạm phát Trung Quốc, sức bật từ ngành công nghệ, rủi ro chính trị Indonesia và triển vọng chính sách tiền tệ toàn cầu. Nhìn chung, tâm lý nhà đầu tư vẫn nghiêng về tích cực, với niềm tin rằng các chính phủ và ngân hàng trung ương sẽ duy trì chính sách hỗ trợ tăng trưởng.

Tuy nhiên, cần lưu ý ba biến số chính:

1. Tiêu dùng nội địa Trung Quốc – nếu cầu yếu kéo dài, rủi ro giảm phát sẽ quay lại.
2. Chính sách Fed – quyết định tháng 9 sẽ định hình dòng vốn toàn cầu trong quý IV.
3. Ổn định chính trị tại các nền kinh tế mới nổi – đặc biệt Indonesia, vốn có ảnh hưởng lớn đến tâm lý nhà đầu tư khu vực.

Trong bối cảnh này, chiến lược hợp lý là đa dạng hóa danh mục, ưu tiên cổ phiếu công nghệ và tài chính ổn định, đồng thời theo dõi sát sao diễn biến chính sách để điều chỉnh kịp thời.