Giá vàng tiếp tục kéo dài đà giảm mạnh trong phiên giao dịch đầu tuần, khi thị trường chịu tác động đồng thời từ việc tăng yêu cầu ký quỹ đối với các hợp đồng kim loại quý trên sàn CME và sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ, xoay quanh nhân sự Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong thời gian tới.
Giá vàng giao ngay giảm 7,3% xuống còn 4.537 USD/oz vào lúc 09:36 GMT, sau khi có thời điểm mất hơn 10% trong phiên, rơi xuống mức thấp nhất trong hơn ba tuần. Trước đó chỉ vài ngày, vàng vừa thiết lập đỉnh lịch sử quanh 5.598 USD/oz, cho thấy biên độ biến động đang mở rộng ở mức cực lớn.
Yếu tố cơ bản: Chất xúc tác kích hoạt
Tập đoàn CME thông báo tăng mức ký quỹ đối với các hợp đồng kim loại vào thứ Bảy, và các thay đổi này sẽ có hiệu lực sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Hai. Mức ký quỹ đối với hợp đồng vàng tương lai COMEX (1 ounce) được nâng từ 6% lên 8%, trong khi hợp đồng bạc COMEX 5000 (SI) sẽ tăng lên 15% từ 11%. Các hợp đồng tương lai bạch kim và palladium cũng sẽ chứng kiến việc tăng yêu cầu ký quỹ.
Việc tăng yêu cầu ký quỹ nhìn chung là bất lợi đối với các hợp đồng bị ảnh hưởng, do chi phí vốn cao hơn có thể làm giảm hoạt động đầu cơ, thu hẹp thanh khoản và buộc các nhà giao dịch phải đóng bớt vị thế.
Bên cạnh đó, việc ông Kevin Warsh được Tổng thống Mỹ Donald Trump lựa chọn cho vị trí Chủ tịch Fed đã khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng. Dù ông Warsh có thể vẫn hạ lãi suất trong tương lai, nhưng ông không được xem là lựa chọn “siêu ôn hòa” như những gì thị trường đã phần nào định giá trước đó. Cách tiếp cận tập trung vào kiểm soát lạm phát và thận trọng với nới lỏng tiền tệ đã tạo lực đỡ cho đồng USD, qua đó gây áp lực ngắn hạn lên vàng.
Tuy nhiên, các yếu tố trên đóng vai trò chất xúc tác, hơn là nguyên nhân gốc rễ của nhịp giảm hiện tại.
Phân tích kỹ thuật: Thị trường bước vào giai đoạn tái định hình
Vàng đang có cú rơi mạnh chưa từng có trong lịch sử, điều này xóa bỏ hoàn toàn các kịch bản tăng giá ngắn hạn trước đó. Thay vào đó, thị trường đang kêu gọi nhà đầu tư đánh giá lại bức tranh tổng thể để có thể dự báo được các bước đi tiếp theo của Vàng
Dưới lăng kính phân tích cấu trúc sóng, hiện tại vàng đang mở ra hai kịch bản tiềm năng:
Kịch bản 1
Ở kịch bản thứ nhất, xu hướng tăng trung hạn vẫn được giữ nguyên. Pha giảm mạnh hiện nay được xem là một nhịp điều chỉnh cần thiết sau giai đoạn tăng trưởng quá nhanh. Hiện tại thị trường đang điều chỉnh từ sóng T2 trắng về L2 trắng. Điều kiện quan trọng để kịch bản này còn hiệu lực là giá vàng phải duy trì phía trên vùng đỉnh T1 cũ quanh 4.381 USD/oz. Nếu mốc này được bảo toàn, xu hướng tăng trung hạn vẫn chưa bị phá vỡ về mặt cấu trúc.
Kịch bản 2
Ở kịch bản thứ hai, thận trọng hơn, pha tăng nước rút vừa qua chính là sóng T2 vàng lớn trong trung hạn. Điều đó đồng nghĩa thị trường đã hoàn tất một chu kỳ tăng và đang bước vào giai đoạn tích lũy – điều chỉnh kéo dài, tương tự giai đoạn 2020 – 2022, nhưng với biên độ lớn hơn đáng kể. Trong trường hợp này, vàng có thể dao động trong một vùng rất rộng, với biên độ lên tới 1.500 – 2.000 USD/oz và thời gian vận động kéo dài từ một đến vài năm, trước khi một xu hướng rõ ràng mới được hình thành.
Đặc điểm chung của 2 phương án là ở giai đoạn này, chúng ta thường gặp 2 trường hợp cấu trúc sóng phổ biến là ABC hoặc ABCDE. Sự khác biệt nằm ở biên độ giá và thời gian khi chúng đại diện cho 2 cấp độ sóng khác nhau.
Kết luận
Đà giảm mạnh của vàng hiện nay không còn là biến động thông thường, mà là dấu hiệu cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc quan trọng sau một chu kỳ tăng nóng hiếm thấy trong lịch sử.
Cho đến khi chúng ta thấy cấu trúc giá hình thành một cách rõ ràng hơn, chúng ta không thể dự đoán một cách chính xác về thời điểm hay độ sâu của biến động. Đơn giản là còn quá sớm để kết luận.
Đây chính xác là cách quản trị rủi ro chuyên nghiệp, không phải bằng việc đoán mò đâu là đáy, không phải bằng cách phản ứng cảm tính trước các tin tức. Hãy để giá tự bộc lộ ý đồ của nó trước.
Bên cạnh đó, nhà đầu tư nên trang bị cho mình kiến thức phân tích kỹ thuật để hiểu rằng không có gì tăng theo đường thẳng mãi cũng như có thể làm chủ các vị thế giao dịch và tránh được những biến động khó lường của thị trường.
Tôi và Ebila AI sẽ liên tục cập nhật sát sao diễn biến thị trường, kết hợp cả yếu tố cơ bản và kỹ thuật, nhằm giúp nhà đầu tư có góc nhìn toàn diện và ra quyết định hiệu quả hơn.
Nếu bạn thấy các phân tích là hữu ích, hãy chia sẻ bài viết này để nhiều người cùng có được góc nhìn đúng đắn hơn về thị trường.
Tất cả thông tin liên quan đến giao dịch trên các thị trường tài chính được cung cấp trên trang web này chỉ nhằm mục đích nghiên cứu, học tập và không mang tính chất như một khuyến nghị đầu tư, kinh doanh cụ thể. Nó cũng không đóng vai trò như một phân tích cơ hội đầu tư hay một khuyến nghị chung có liên quan đến giao dịch của các công cụ đầu tư.
 trong thời gian tới.){kind=link}