Phiên giao dịch ngày 29/12/2025 chứng kiến một cú rung lắc mạnh trên thị trường kim loại quý. Vàng ghi nhận mức giảm gần 250 USD/oz từ đỉnh 4.550 USD/oz, tương đương ~ 5,5%, trong khi bạc biến động dữ dội hơn, có thời điểm rơi tới 16%, lùi sát vùng 70,4 USD/oz.
Biên độ giảm lớn khiến nhiều nhà đầu tư liên tưởng đến giai đoạn Silver Squeeze 2011, khi sự đảo chiều xảy ra ngay tại vùng tâm lý cực điểm.
Vì sao thị trường biến động mạnh?
- CME siết ký quỹ – hiệu ứng đòn bẩy và domino bán tháo
Trong thông báo mới nhất, CME Group – một trong những sàn giao dịch phái sinh lớn nhất thế giới – đã tăng yêu cầu ký quỹ theo cấp độ rủi ro từng kim loại:
| Hợp đồng | Mức cũ | Mức mới | Thay đổi |
| Vàng (GC) Non-HRP | 20.000 USD | 22.000 USD | +10% |
| Bạc (SI) | 22.000 USD | 25.000 USD | +13,6% |
| Palladium (PAT) | 15.000 USD | 18.000 USD | +20% |
| Platinum (PL) | 6.500 USD | 8.000 USD | +20% |
CME siết mạnh nhất ở nhóm kim loại đầu cơ (bạc – palladium – platinum), trong khi vàng chỉ được siết nhẹ hơn, cho thấy thị trường nhận định vàng vẫn mang tính phòng thủ hơn.
Tác động dây chuyền:
- Ký quỹ tăng → nhà đầu tư phải bổ sung vốn
- Nhà đầu tư nào không đủ vốn → buộc bán vị thế → giá giảm
- Giá giảm tiếp → ký quỹ tiếp tục vi phạm → kích hoạt call margin – force sell
- Hình thành hiệu ứng hòn tuyết lăn – domino giảm giá
Đây là lý do chính khiến đà rơi diễn ra nhanh – mạnh – liên tục.
- Thanh khoản thấp cuối năm – biên độ giá nới rộng
Giai đoạn cuối tháng 12 hàng năm trùng dịp Năm mới – Giáng sinh, nhiều định chế tài chính ngừng giao dịch khiến cho thanh khoản toàn thị trường giảm đi.
Trong môi trường thanh khoản thấp, một lực bán vừa phải cũng đủ để đẩy giá rơi hàng trăm USD, khuếch đại biến động vượt xa mức bình thường.
Sóng tăng đã kết thúc hay chỉ là điều chỉnh kỹ thuật?
Nhìn vào cấu trúc sóng của pha tăng giá vừa rồi, chúng ta có thể dễ dàng nhận ra:
- Nhịp tăng từ L2 trắng đã hoàn thành đủ 5 sóng, đánh dấu hình thành T1 vàng
- Hiện tại giá đang trải qua pha T1 → L1, tương đương nhịp điều chỉnh kỹ thuật theo đồ thị H4. Nhịp điều chỉnh này theo quy luật sẽ bao gồm 3 nhịp trước khi L1 được hình thành.
Điều kiện là giá phải luôn duy trì trên mức L2 trắng – 3.997,78 USD/oz. Nếu điều kiện này bị vi phạm thì kịch bản tăng giá này sẽ hoàn toàn vô hiệu và kêu gọi nhà đầu tư đánh giá lại tình hình trong trung hạn.
Điều chỉnh kỹ thuật – nhưng không thể chủ quan
Đợt giảm sâu cuối năm mang tính rung lắc kỹ thuật, bắt nguồn từ yếu tố siết ký quỹ và thanh khoản mỏng, hơn là tín hiệu xác nhận đảo chiều.
Đối với nhà đầu tư:
- Ngắn hạn, có thể giao dịch ngắn hai chiều tại cũng vùng hỗ trợ/ kháng cự mạnh.
- Chiến lược trung hạn: chờ nhịp điều chỉnh ổn định – gía được giữ trên vùng hỗ trợ và điều kiện sóng không bị vi phạm, xuất hiện tín hiệu đảo chiều có thể tham gia vào theo sóng tăng tiếp theo thay vì đuổi giá tại vùng biến động cực đoan
Nếu lực mua quay trở lại và giá giữ trên hỗ trợ, 2026 có thể tiếp tục là chặng mở rộng của chu kỳ vàng, bạc.
Cùng Ebila AI tiếp tục cập nhật và theo sát các tín hiệu thị trường để nắm bắt chiến lược giao dịch tối ưu nhất.
Nếu bạn thấy các phân tích từ Ebila AI là hữu ích, hãy chia sẻ bài viết này để nhiều người cùng có được góc nhìn đúng đắn hơn về thị trường.
Tất cả thông tin liên quan đến giao dịch trên các thị trường tài chính được cung cấp trên trang web này chỉ nhằm mục đích nghiên cứu, học tập và không mang tính chất như một khuyến nghị đầu tư, kinh doanh cụ thể. Nó cũng không đóng vai trò như một phân tích cơ hội đầu tư hay một khuyến nghị chung có liên quan đến giao dịch của các công cụ đầu tư.
